{window.open('http://service.t.sina.com.cn/share/share.php?url='+encodeURIComponent(location.href)+'&title='+encodeURIComponent('#銳評(píng)論#【債務(wù)壓城：武漢蝶變之痛】8月“審計(jì)風(fēng)暴”再次把地方債這個(gè)敏感又不容回避的問(wèn)題，置于聚光燈下。武漢因近年興起的大規(guī)模城建而債臺(tái)高筑，有統(tǒng)計(jì)指武漢債務(wù)高達(dá)2千多億，被指為負(fù)債最高的城市。最讓人擔(dān)心的是我們對(duì)即將發(fā)生的危險(xiǎn)一無(wú)所知……@新浪湖北新聞 出品')+'&ralateUid=&pic='+encodeURIComponent('http://hubei.sinaimg.cn/2013/0905/U9608P1190DT20130905130801.png')+'&searchPic=true','_blank','width=615,height=505');})())
導(dǎo)語(yǔ):
針對(duì)各級(jí)地方政府債務(wù)的“審計(jì)風(fēng)暴”，再一次把地方債這個(gè)敏感而又不容回避的問(wèn)題，置于聚光燈下,武漢因近年興起的大規(guī)模城市建設(shè)而債臺(tái)高筑，有統(tǒng)計(jì)指武漢市債務(wù)余額高達(dá)2000多億元，被指為接近負(fù)債最高的城市，危機(jī)潛伏，最讓人擔(dān)心的是我們對(duì)即將發(fā)生的危險(xiǎn)一無(wú)所知……【詳細(xì)】
8月初開(kāi)始的針對(duì)各級(jí)地方政府債務(wù)進(jìn)行審計(jì)的名單中，武漢因近年興起的大規(guī)模城市建設(shè)而債臺(tái)高筑，有統(tǒng)計(jì)指截至2012年6月，武漢市債務(wù)余額高達(dá)2037.05億元，被指為接近負(fù)債最高的城市。但對(duì)此說(shuō)法，湖北當(dāng)?shù)匾唤咏舜螌徲?jì)工作的人士則表示，“武漢并不是債務(wù)率最高的城市，但屬于偏高的一類(lèi)。”【詳細(xì)】
盡管武漢政府的債務(wù)問(wèn)題備受關(guān)注，但至今武漢政府官方尚未公布確切的負(fù)債情況——在當(dāng)?shù)卣�，這儼然是一個(gè)敏感的話題。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲得的來(lái)自財(cái)政部駐湖北專(zhuān)員辦針對(duì)武漢本級(jí)政府債務(wù)情況的一份調(diào)研報(bào)告顯示，截至2012年6月30日，武漢政府債務(wù)余額為2037.05億元，比2011年年末的1964.47億元凈增加72.58億元，凈增長(zhǎng)3.69%。債務(wù)余額按債務(wù)類(lèi)型分，直接債務(wù)1448.54億元，擔(dān)保債務(wù)588.51億元(2011年末分別是1466.29億元和498.18億元)，平均計(jì)算，占債務(wù)余額比例分別為72.84%和27.16%；按單位性質(zhì)分，機(jī)關(guān)1.25億元、事業(yè)489.05億元、融資平臺(tái)債務(wù)1408.06億元及其他單位138.69億元……【詳細(xì)】
武漢一級(jí)投融資平臺(tái)最大的3家為武漢城投、武漢地產(chǎn)集團(tuán)和武漢地鐵集團(tuán)。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲得的數(shù)據(jù)是，截至2012年底，武漢城投負(fù)債合計(jì)1169億元；截至2011年底，武漢地產(chǎn)集團(tuán)負(fù)債407.8億元；武漢地鐵集團(tuán)負(fù)債合計(jì)314.2億元。而從債務(wù)來(lái)源來(lái)看，武漢市2010年-2012年6月，累計(jì)直接債務(wù)4371.85億元，其中銀行貸款3763.65億元占86%、發(fā)行債券271.48億元占6%、轉(zhuǎn)貸債務(wù)93.32億元占2%、專(zhuān)項(xiàng)借款42.39億元占1%、其他201.02億元占5%。由此看出，武漢地方政府主要依靠的融資方式，還是銀行貸款，約占總債務(wù)的86%……【詳細(xì)】
債臺(tái)高筑之下，武漢地方政府背負(fù)著巨大的償還壓力。前述報(bào)告披露，武漢市2012年1-6月還本付息313.01億元，其中：財(cái)政性資金償還296.60億元，占94.76%，6月30日逾期債務(wù)40.6億元，其中應(yīng)由財(cái)政資金償還38.03億元，占93.67%。不止于此，武漢政府正在面臨一個(gè)債務(wù)償還的高峰。從截至2012年6月30日統(tǒng)計(jì)情況看，對(duì)已形成直接債務(wù)，未來(lái)各年應(yīng)償還情況：2013年310.59億元，占22.06%，2014年311.76億元，占22.14%，2015年143.35億元，占10.18%，2016-2020年405.34億元，占28.79%，2021-2025年90.38億元，占6.42%，2026年以后24.13億元，占1.71%……【詳細(xì)】
專(zhuān)家認(rèn)為，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍在可控范圍之內(nèi)。但這并不等于個(gè)別地區(qū)或個(gè)別項(xiàng)目就不存在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件的可能性。知情人士透露，目前地方政府負(fù)債率過(guò)高,一些地區(qū)融資負(fù)債率高達(dá)300%,大大高于國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)警戒線80%-120%的水平。這些或有隱性地方債務(wù)都有可能成為未來(lái)的“定時(shí)炸彈”。
中國(guó)政府不是為了消費(fèi)而發(fā)債，而是一般都用于投資，債務(wù)最終都轉(zhuǎn)化成了資產(chǎn)。如果把這些負(fù)債和對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)聯(lián)系起來(lái)看，那么有相當(dāng)多的負(fù)債是還得起的。但是，我們必須針對(duì)地方債進(jìn)行體制機(jī)制和監(jiān)管框架方面的調(diào)整。雖然中國(guó)地方債務(wù)規(guī)模還有待于進(jìn)一步摸查。但可以預(yù)見(jiàn)的是，中國(guó)現(xiàn)在沒(méi)有爆發(fā)債務(wù)危機(jī)的可能性……【詳細(xì)】
在當(dāng)下中國(guó)，很難設(shè)想一個(gè)城市或地區(qū)能像美國(guó)底特律那樣以申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)作結(jié)，但呈快速擴(kuò)張之勢(shì)的地方政府債務(wù)，卻像懸在中國(guó)頭頂?shù)囊话堰_(dá)摩克利斯之劍，隨時(shí)可能落下，把夢(mèng)魘帶入現(xiàn)實(shí)。底特律事件確實(shí)給決策層帶來(lái)很大的觸動(dòng)，這也是促使中國(guó)加大對(duì)地方債務(wù)監(jiān)控力度的重要原因�！苯邮苤行律缬浾卟稍L時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所教授王梅介紹。在王梅看來(lái)，估測(cè)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在于償債能力的大小。“目前很多地方的土地收入還能撐較長(zhǎng)一段時(shí)間，這是保證風(fēng)險(xiǎn)總體可控的非常關(guān)鍵的因素�！蓖趺分赋觥�詳細(xì)】
中國(guó)審計(jì)界一名資深人士稱(chēng)，地方政府債務(wù)已經(jīng)“離開(kāi)可控的范圍”，可能引發(fā)比美國(guó)住宅市場(chǎng)崩潰更大的金融危機(jī)。信永中和(ShineWing)董事長(zhǎng)張克表示，他的擔(dān)憂意味著，他已基本上不再為地方政府的債券發(fā)行背書(shū)。“我們看了幾個(gè)接下來(lái)的項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)很危險(xiǎn)，就退出來(lái)了，”張克在接受采訪時(shí)表示�！按蠖鄶�(shù)的償債能力都不是很充分，這樣將來(lái)事情就會(huì)變得很?chē)?yán)重。”“(情況)已經(jīng)離開(kāi)可控的范圍，”張克表示�！拔C(jī)是或然的。(但)因?yàn)閭菨L動(dòng)、長(zhǎng)期的，因此爆發(fā)時(shí)間不確定�！薄�詳細(xì)】
一些地方政府的財(cái)政已經(jīng)進(jìn)入循環(huán)舉債的周期。22個(gè)市級(jí)政府和20個(gè)縣級(jí)政府的借新還舊率超過(guò)20%。還有部分地區(qū)出現(xiàn)了逾期債務(wù)，有4個(gè)市級(jí)政府和23個(gè)縣級(jí)政府逾期債務(wù)率超過(guò)了10%。對(duì)于10萬(wàn)億的地方債，今明兩年可能迎來(lái)第一個(gè)到期還債的高峰。地方財(cái)政不容樂(lè)觀。
中央多次強(qiáng)調(diào)，新型城鎮(zhèn)化的核心是人的城鎮(zhèn)化，要放在與工業(yè)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步推進(jìn)的發(fā)展視野中來(lái)謀劃。這是一項(xiàng)內(nèi)涵豐富的現(xiàn)代化系統(tǒng)工程，也是促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的改革過(guò)程。剖析“造城”之風(fēng)，錯(cuò)就錯(cuò)在將城鎮(zhèn)化簡(jiǎn)單地理解成圈地、蓋樓、造城，還是用“GDP至上”的舊思維想問(wèn)題，靠行政推動(dòng)的老辦法謀發(fā)展，也閃現(xiàn)著“四風(fēng)”的影子。【詳細(xì)】
北大經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟強(qiáng)調(diào)，地方債問(wèn)題冰凍三尺非一日之寒，要從根源解決它，必須從制度發(fā)力：首先就是打破中央政府和地方政府的非合作博弈的模式，讓中央政府跟地方政府的利益能夠兼容。第二，地方政府的政績(jī)考核機(jī)制要完善；第三，中央政府的預(yù)算管理體制應(yīng)該有些實(shí)質(zhì)性的改革……【詳細(xì)】
央行行長(zhǎng)周小川在署名文章中對(duì)地方政府債券提出了自己設(shè)想。他指出，中國(guó)今后若能建立地方政府債務(wù)體系，地方債應(yīng)主要出售給當(dāng)?shù)鼐用�，以�?gòu)成對(duì)地方政府債務(wù)的約束……【詳細(xì)】
當(dāng)下地方債化解之方，或不可治本，或難解近渴。依靠土地收入還債，是飲鴆止渴，且惡果已現(xiàn)，未來(lái)空間已逐步萎縮。財(cái)政“開(kāi)源”方面，地方亦已無(wú)彈性空間。分稅制倒是解決之道，樹(shù)立地方發(fā)展主導(dǎo)權(quán)，財(cái)權(quán)更多偏向地方，但中央與地方的分權(quán)非短期可實(shí)行，難解近渴……【詳細(xì)】
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呈快速擴(kuò)張之勢(shì)的地方政府債務(wù)，像懸在中國(guó)頭頂?shù)囊话堰_(dá)摩克利斯之劍，隨時(shí)可能落下，把夢(mèng)魘帶入現(xiàn)實(shí)。大規(guī)模建城背后潛伏的風(fēng)險(xiǎn)已成為宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最大挑戰(zhàn)。政府依靠土地收入還債，是飲鴆止渴，且惡果已現(xiàn)。未來(lái)如何持續(xù)發(fā)展，政府還要在相關(guān)改革層面做出更多實(shí)質(zhì)性努力。
