長江商報消息 □本報記者屠心凱 整理

　　盡管王健林取消了跟馬云的1億賭約，但不代表他不在心里較勁。

　　就在阿里風風火火赴美上市三個月后，11月28日，萬達院線首發(fā)審核獲證監(jiān)會批準，成為A股“院線第一股”；12月1日，萬達商業(yè)地產也傳來消息，已于當日獲批登陸H股，并擬于12月8日開始路演，IPO定價日期為12月15日。

　　有媒體曾報道，這次萬達商業(yè)地產募資額或高達100億美元，不過，目前看來其估值或許遠不如預期，王健林也無法與馬云爭奪首富之位。

　　此外，業(yè)內人士分析，萬達選擇此時IPO，或許并非一個好的時機。眼下，國際市場普遍看淡內地房地產業(yè)，認為內地樓市的黃金期已過。標準普爾近日也表示，中國房地產可能面臨降級風險。

　　與馬云對賭似乎已輸一籌

　　此前有媒體報道，萬達商業(yè)首次募資規(guī)模預計將會超過100億美元。按照港交所規(guī)定，在香港主板上市的公司，如發(fā)行人市場超過40億港元，最低公眾持股量為10%，則其市值預計將超過千億美元。然而，12月1日，大連萬達商業(yè)地產IPO獲得港交所批復，其募資規(guī)模最高是60億美元，遠低于預期。

　　和公司估值一樣，內地首富之爭也甚囂塵上。

　　三個月前阿里上市塵埃落定，馬云也順理成章地將王健林拉下首富寶座。而隨著阿里股價在“雙十一”的帶動下屢創(chuàng)新高，馬云身價應聲上漲，據(jù)最新公布的億萬富豪榜公布的數(shù)據(jù)，馬云身家已高達304億美元，甚至有希望超過李嘉誠成為華人第一首富。

　　根據(jù)萬達目前估值，王健林實際控制萬達商業(yè)地產62.1%的股權，市值約為166億美元。而萬達院線則計劃募資20億元人民幣，按照10%發(fā)行規(guī)模以及王健林通過萬達投資持有68%股權計算，王健林在萬達院線的賬面財富約為136億元人民幣。兩者賬面財富相加，王健林的紙面財富也沒有超過200億美元。作為全球最大線下商業(yè)平臺商的王健林，在與擁有全球最大線上商業(yè)平臺的馬云的對賭中，似乎已輸一籌。

　　或許并非萬達的好時機

　　同樣是地產大佬，碧桂園2007年4月上市，股價一度高達14.18港幣，但時至如今僅3.16港幣，市凈率僅1.04倍數(shù)。富力地產去年初股價高達16.28港幣，現(xiàn)在只有9.17港幣，市凈率甚至只有0.74倍。首創(chuàng)置業(yè)去年初股價3.81港幣，現(xiàn)在只有2.82港幣，市凈率僅0.55倍，而首創(chuàng)置業(yè)去年的市凈率也在0.6-0.7倍。

　　“五六年前，港股看內地的房地產企業(yè)很簡單，在房地產的泡沫期，就拼土地儲備，誰的儲備多，誰的開發(fā)量高，誰的周轉率快，誰的估值就高。”有分析師說，現(xiàn)在全變了。

　　一位基金業(yè)人士稱，萬達商業(yè)地產身處兩大夕陽行業(yè)：零售和地產，“萬達肯定是好公司，但是對二級市場投資價值不高，機構投資者關注長期價值，但萬達快速增長階段已經(jīng)過去了。”

　　評級機構穆迪11月12日表示，2015年中國房地產業(yè)銷售將繼續(xù)下降，而行業(yè)展望仍為負面。同時，庫存水平也將相應維持高位，且整個行業(yè)的流動性仍將維持緊縮格局。